第一黃金網8月10日訊 日內亞盤時段，現貨白銀窄幅震蕩回落，但仍堅守20美元/盎司關口。雖然市場認為美債收益率倒掛仍有加深空間，但投資者預計美國通脹仍處于高位，美聯儲加息預期再度升溫，白銀承壓回落。
周三(8月10日)現貨白銀開盤報20.436美元/盎司，截至發稿，現貨白銀暫錄得20.465美元/盎司，跌幅0.38%。
美國國債收益率曲線倒掛仍有加深空間
美國銀行表示，美國國債收益率曲線倒掛還會加深到什么程度，取決于美聯儲政策利率預期峰值的變化。
該行美國利率策略主管Meghan Swibe表示：“倒掛的程度將取決于終端利率，它很可能是通脹的函數?！?/p>
周二，美國2年期國債收益率較10年期國債收益率高出近50個基點，上一次達到這一水平是在2000年8月，原因是市場預期美聯儲利率將從當前的2.25%—2.5%區間升至3.5%左右的高點。
Swiber寫道，如果在市場對貨幣政策中性利率的評估不變的情況下，預期峰值上升0.5個基點至4%，則倒掛的幅度可能擴大到85個基點。如果中性利率也上調，終端上調0.5個基點可能會使收益率曲線趨平，僅為60個基點。
兩年/10年期國債收益率曲線已經處于20年來最嚴重的倒置狀態，這是一個可靠的預示著經濟將陷入衰退的指標。該因素偏向給金價提供避險支撐。
美國通脹數據晚間公布 物價水平恐繼續處于高位
市場關注定于周三公布的美國通脹數據，其可能顯示物價繼續處于高位，這將促使美聯儲進一步加息。結合上周的非農就業報告，預計美聯儲將在9月的下一次會議上再次加息75個基點。
道明證券(TD Securities)的分析師認為，“雖然整體數據放緩可能會讓一些投資者相信美聯儲可以停止加息，但我們預計美聯儲將在12月前將利率上調至3.75%?！笔袌銎毡檎J為，與6月份的9.1%相比，7月份的CPI漲幅料將較小，預期為8.8%。
道明證券分析師表示：“市場需要判斷，整體經濟放緩是否比具有粘性和強勁的核心數據更重要?！薄懊涝獙γ绹鴶祿囊馔獗憩F仍然非常敏感。我們短期內將關注這一數據是否會動搖有韌性的風險情緒，因為這也將有助于影響美元的短期價格走勢?！?/p>
因此，對于黃金而言，數據將是一個驅動力。若數據強于預期，那么在下一輪大幅下行之前，頑固空頭可能會在市場波動中做出最終調整。另一方面，如果美元因數據較低而遭到拋售，那么可以預期金價將出現更深層次的看漲修正。
道明證券分析師指出，黃金價格“正在接近大宗商品交易顧問(CTA)空頭回補的門檻，但迄今未能持續突破與大規模買入計劃相關的關鍵觸發水平，這可能指向知情的參與者?！?/p>
“與此同時，自營交易員仍持有大量自滿的倉位，這表明我們尚未看到黃金出現投降跡象，這表明痛苦交易仍偏于下行?！?/p>
